Изменчивая динамика на рынке золота

gold4Зачастую финансовые аналитики оценивают рынок золота с точки зрения только одного типа инвестора. Отсюда и возникают неправильные выводы, к примеру, о недавней волатильности цен на данный металл. Представители финансовых СМИ также не принимают во внимание различные мотивирующие факторы и мнения, которыми руководствуются различные типы инвесторов, действующие на рынке золота. На нем присутствуют как долгосрочные инвесторы, так и краткосрочные трейдеры. К числу первых относятся в основном частные лица, считающие золото хранилищем ценности лучшим, чем декретные валюты. Вторая группа — это в основном профессиональные финансисты, которые ставят на импульс движения цены. Представители каждой из групп инвестируют на разные сроки и с разными целями. Что касается долгосрочных инвесторов, то они рассматривают золото как страховку от инфляции и защиту от финансовой нестабильности. Они покупают как бумажное золото в виде акций индексных фондов (ETF), так и физическое золото в виде монет, слитков и даже ювелирных изделий. Физический металл интересует и ЦБ, которые покупают золото как часть ЗВР.

Эффективная торговля краткосрочных игроков (хедж-фондов, паевых инвестиционных фондов и институционных дневных трейдеров) требует принятия быстрых решений. Для выполнения этой задачи такие игроки обычно покупают подавляющую часть своего золота в форме акций индексных фондов, удобных для торговли.

За последнюю декаду на рынке золота образовался повышательный тренд, который такие трейдеры не могут игнорировать. Получая прибыль от таких ставок, участникам рынка нет смысла вникать в причины роста золота. Достаточно просто понимать динамику изменений на графике.

Кроме того, краткосрочные трейдеры обращают большое внимание на действия ведущих финансовых институтов. К примеру, 10 апреля текущего года банк Goldman Sachs значительно сократил свой золотой прогноз на 2013 год. Золото резко подешевело в пятницу той недели, а в понедельник 15-го апреля пережило самое резкое падение за 30 лет. В тот день на рынке обернулось 93 млн. акций (1 акция = 1/10 унции золота) крупнейшего в мире золотого индексного фонда GLD, тогда как средний дневной оборот этих акций равняется 14 млн. Падение цены вызвало крупные ликвидации многих других индексных фондов. Обосновывая свои медвежьи действия, Goldman Sachs указал на низкий уровень глобальной инфляции и рвущиеся ввысь фондовые рынки в США и Японии, подав их как причины окончания бычьего рынка золота.

Указывая на уменьшение угрозы инфляции, некоторые аналитики забывают упомянуть о том, что большая часть триллионов долларов количественного смягчения (КС) остается на банковских вкладах. Когда банки начнут отдавать эти деньги взаймы (обычно с использованием финансового плеча и дробного резервирования), только тогда они станут частью предложения денег и, как следствие, будут толкать цены вверх.

Официальная государственная статистика обычно скрывает истинный масштаб роста цен. Те, кто страховался от инфляции, продали золото и перевели средства в акции, облигации и даже недвижимость. Тем не менее, спрос на физическое золото продолжает расти в Китае и Индии, тогда как ЦБ по всему миру добавили 109.2 т золота к своим резервам в первом квартале 2013 года. Даже в США спрос на ювелирные украшения вырос впервые с третьего квартала 2005 года, а глобальный спрос на золотые монеты и слитки вырос на 10% по сравнению с первым кварталом 2012 года.

На минувшей неделе глава ФРС Бен Бернанке намекнул на то, что в случае продолжения улучшения экономической ситуации, Фед может чуть сократить мощную программу количественного смягчения размером $85 млрд. в месяц. Даже такого намека было достаточно для того, чтобы вызвать обвал фондовых рынков.

Поскольку ЦБ Японии, Великобритании и ЕС также применяют беспрецедентные объемы КС, то можно утверждать, что ожидания денежного сжатия, питающие золотую распродажу, не имеют твердого фундамента. Все большие потоки декретных наличных продолжат толкать рынки акций и облигаций вверх, а процентные ставки и валютные котировки – вниз. Поэтому можно сделать вывод о том, что в целом эмоции вокруг золота совсем не так негативны, как в последнее время сообщается в СМИ.

 

Похожие статьи:

  1. Хедж-фонды проявляют пессимизм на рынке золота
  2. На рынке золота нет определенности
  3. В этом году стабильность золота пошатнется
  4. Россия теперь самый крупный покупатель золота
  5. В мире падают закупки золота
  6. Выборы в США — результат оптимальный для золота
  7. Россия скупает золота больше всех в мире
  8. ИНСАЙД:Как Китай экономистов за нос водит (тайна золота партии)
Pin It

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*

1 253 Spam Comments Blocked so far by Spam Free Wordpress

HTML tags are not allowed.

Перед отправкой формы:
Human test by Not Captcha