Бартон Биггс: 10 советов легендарного инвестора

В субботу в возрасте 79 лет скончался легендарный инвестор Бартон Биггс. В 1975 он основал компанию Morgan Stanley Investment Management и долгое время занимал пост главного стратега на глобальных рынках. В 2003 году Биггс оставил Morgan Stanley и открыл хедж-фонд Traxis Partners, под управлением которого находились активы на сумму несколько десятков миллиардов долларов.

Биггс точно предсказал пик пузыря "дот-комов". В июле 1999 г. в интервью Bloomberg он охарактеризовал фондовый рынок как крупнейший пузырь за всю мировую историю. Его прогноз оставался незамеченным до марта 2000 г., когда индекс Nasdaq рухнул на 78%. Он предсказывал не только обвалы, но и указывал на периоды "бычьего" рынка: первый раз — в 1982 г, когда американская экономика победила "стагфляцию", во второй — в марте 2009 г., когда он предвидел ралли на рынках капитала, вызванное дешевой ликвидностью, предоставленной ФРС.

В одном из последних писем инвесторам фонда Биггс сформулировал правила, определяющие его инвестиционную философию.

1. Инвестиции, основанные на макроэкономической динамике, делать просто, но никогда не легко. Нужен не только доступ к качественной информации, но и быстрая реакция.

"Хорошая информация, вдумчивый анализ, быстрая, но не импульсивная реакция, и знание взаимодействий между различными компаниями, секторами, странами и классами активов в прошлом — все это необходимые элементы успешной торговой стратегии".

2. Нет формул, которые всегда срабатывают.

"Количественные подходы и уравнения для распределения активов неизбежно приводят к неудаче. Они отражают взаимосвязи, которые действовали в предыдущем бизнес-цикле, в то время как следующий цикл остается загадкой, завернутой в головоломку".

3. Учиться, учиться, учиться…

"Успешный макроинвестор должен сочетать в себе множество ролей: он должен быть острым аналитиком, знатоком рынка, хорошим слушателем, историком, азартным игроком и запойным читателем. Чтение — крайне важное занятие. Без него невозможно получить широту знаний, которая нужна для успешных инвестиций".

4. Не обращать внимание на психологические эффекты от сильных движений на рынке.

"Сделать инвестиции — это только половина дела. Еще один важный аспект — борьба с самим собой, выработка устойчивости перед психологическими эффектами от сильных движений на рынке и привычки не обращать внимание на конкуренцию. Комфорт от одиночества, которым наслаждаются бегуны на длинные дистанции".

5. Дневник инвестора — шаг в правильном направлении.

"Записи в дневник инвестора нужно вносить сразу. Они должны передавать огонь и агонию момента, а не быть упражнением в интроспекции. Ценность такого дневника — возможность оценить ваши мысли и эмоции после, в контексте событий, и определить, где вы были правы, а где — нет".

6. Всегда нужно учитывать самые катастрофические варианты.

"Я разделяю мнение Джека Богла: при определении активов для инвестирования нужно думать не о вероятности правильного выбора, а о возможных последствия неправильного выбора".

7. В долгосрочной перспективе лучше быть владельцем, чем кредитором.

"Мировая история — это история прогресса, и я как исправимый оптимист верю в акции. С фундаментальной точки зрения, в долгосрочной перспективе лучше быть владельцем, чем кредитором".

8. Не готовьтесь к прошедшей войне.

"Мистер Рынок болен маниакально-депрессивным психозом. У него огромные перепады настроения, и вам не следует копировать его поведение. Лучше ставить против него, особенно, когда все выглядит абсолютно однозначно".

9. Не приносите доходность в жертву низкой волатильности.

"Лучше выберете стратегию, которая в ближайшие 5 лет принесет вам 12%, но будет волатильной, чем ту, которая обещает стабильные 8%".

10. Познай себя.

"Сильные движения цены, симпатии и антипатии толпы оказывают на вас исключительно мощное психологическое воздействие. Необходимо обладать упорством и выдержкой, чтобы сохранять спокойствие под градом насмешек и издевательств, когда, казалось, сам рынок говорит тебе, что ты глупец и безумец".

Похожие статьи:

  1. Оцениваем бизнес для инвесторов
  2. 37 “звоночков” для запуска своего бизнеса
  3. Несерьёзный стартапер или как избежать рисковых инвестиций
  4. Питер Тиль: конкуренция — это зло
  5. 10 условий успешного бизнеса
  6. Финансист для небольшой компании
  7. Кому должен подчиняться отдел по связям с инвесторами
  8. Bosсh: восемь факторов успеха
Pin It

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*

1 311 Spam Comments Blocked so far by Spam Free Wordpress

HTML tags are not allowed.

Перед отправкой формы:
Human test by Not Captcha