Банки рекомендуют покупать золото, хотя это — опасно

Спустя шесть-семь месяцев после того как Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Barclays призывали инвесторов покупать золото в расчете на рост до $2000 и выше, драгоценный металл подешевел на 10% в рамках наиболее резкого и продолжительного снижения за последние 10 лет, а те же банки вновь рекомендуют покупать, надеясь на возобновление QE Федеральным Резервом. Как следует из данных CFTC, в первом квартале текущего года Джордж Сорос увеличил длинные позиции в золоте, а Джон Полсон сохранил свою долю в GLD, являющемся крупнейшим ETF, обеспеченным физическим металлом. В настоящий момент 12-месячный прогноз Goldman Sachs по золоту составляет $1940, Barclays ожидает, что средняя цена на него в четвертом квартале составит $1790, а Morgan Stanley ждет достижения отметки в $2000 к концу года.

В тоже время золото в последние дни сумело порадовать быков, которые на фоне стабилизации выше $1520 и публикации слабого отчета по рынку труда перешли к активным действиям, сумев обеспечить некоторое улучшение краткосрочной технической картины. Рывок и нынешняя консолидация выше $1600 являются ободряющим сигналом, и в ближайшее время драгоценный металл может попытаться продолжить восстановление.

Тем не менее, движение пока, кажется, в большей степени отражало разочарование спекулянтов, рассчитывавших на скорое пробитие $1520, а также появление надежд на QE3 в США. На наш взгляд, последнее выглядит маловероятным, учитывая, что эффект QE2 был достаточно слабым (что признает и руководство ФРС), а доходность американских государственных облигаций в последнее время тяготеет к снижению, и сохранение напряженности на рынках может поддержать ее падение к свежим долгосрочным минимумам. Между тем, примечательно, что исходя из данных по запасам золота ETF, инвесторы сохраняют большие длинные позиции в металле, но не продемонстрировали особого стремления наращивать их при падении цен. Участники рынка ждут прояснения ситуации вокруг Греции, где риски материализации негативного сценария развития событий выглядят весьма высокими. В случае если опасения инвесторов подтвердятся, можно будет ожидать ухудшения ситуации в банковском секторе Европы и роста доллара, и золото в этих условиях, несмотря на статус надежного актива, рискует стать жертвой роста потребности в наличности. Этот самый статус, в частности, является одной из причин, по которой мы остаемся оптимистично настроены относительно долгосрочных перспектив металла, однако в прошлые годы золото уже демонстрировало склонность к приступам слабости в периоды ухудшения ситуации с ликвидностью. В краткосрочной перспективе попыток продолжить рост исключать не стоит, однако мы полагаем, что в текущих условиях привлекательность сохранения длинных позиций с точки зрения потенциального дохода/риска выглядит сомнительной.
Техническая картина на долгосрочных графиках, как уже отмечалось ранее, дает повод опасаться развития нисходящей коррекции, и в ближайшие недели мы ожидаем увидеть новые попытки штурма поддержки в районе $1528/22. Прорыв ниже может стать катализатором для более выраженного снижения металла, которое даст возможность занять лонги по более привлекательным уровням.

По материалам Forexpf

Похожие статьи:

  1. Помогут ли быкам выборы в Греции?
Pin It

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*

1 185 Spam Comments Blocked so far by Spam Free Wordpress

HTML tags are not allowed.

Перед отправкой формы:
Human test by Not Captcha